Le Borse europee inaugurano la settimana di Ferragosto con un andamento prudente, senza riuscire a raccogliere fino in fondo il testimone dall’Asia, dove Tokyo e gli altri principali listini hanno beneficiato della chiusura positiva di venerdi Wall Street e delle nuove aspettative sui tassi americani. A frenare il Vecchio Continente restano soprattutto le incertezze sullo Stretto di Hormuz, che riportano il petrolio sopra gli 83 dollari al barile. Il calendario macroeconomico si presenta relativamente scarico, ma l’attenzione degli investitori è già concentrata sull’inflazione statunitense di luglio, in arrivo mercoledì. Il dato assume un peso ancora maggiore dopo il rapporto sul mercato del lavoro americano diffuso venerdì, con appena 23 mila nuovi posti creati a luglio. La debolezza dell’occupazione ha ridotto i timori di una stretta immediata da parte della Federal Reserve e ha contribuito alla chiusura record di Wall Street.

Restano però aperti i dubbi sulle prossime mosse della banca centrale. Un’inflazione superiore alle attese potrebbe riaccendere le scommesse su un nuovo rialzo dei tassi, mentre i mercati hanno già ridimensionato la probabilità di un intervento a settembre. Sul fronte geopolitico, Iran e Oman sarebbero entrati nella fase finale dei negoziati per definire nuove rotte marittime nello Stretto di Hormuz, ma Teheran continua a subordinare la piena riapertura del passaggio al rispetto delle proprie condizioni da parte degli Stati Uniti. Donald Trump ha parlato di negoziati in corso, mentre l’assenza di un’intesa definitiva mantiene elevato il premio al rischio sull’energia.

Il Brent sale dello 0,44% a 83,92 dollari al barile, mentre il Wti guadagna lo 0,29% a 78,41 dollari. In rialzo anche il gas naturale ad Amsterdam, che avanza di oltre il 2% verso 56,7 euro per megawattora.

Le Borse asiatiche iniziano la settimana con un tono decisamente più positivo. Il Nikkei ha chiusto in rialzo del 2,08%, sostenuto sia dai titoli tecnologici sia dalla debolezza dello yen. Taiwan guadagna l’1,59%, il Kospi di Seul lo 0,65%, mentre Sydney cede lo 0,33%. Ancora positive Hong Kong, in progresso dello 0,76%, Shanghai dello 0,44%, Singapore dell’1,05% e Mumbai dello 0,11%. La spinta arriva soprattutto dal recupero dei titoli legati all’intelligenza artificiale e dai semiconduttori, tornati al centro degli acquisti dopo settimane di forte volatilità. A Tokyo spiccano Disco Corporation, in rialzo del 7,77%, Advantest del 6,03% e Tokyo Electron del 4,07%. Il deprezzamento dello yen favorisce anche gli esportatori automobilistici, con Suzuki in aumento del 3,81%, Nissan del 3,14% e Subaru dell’1,75%.

L’attenzione resta alta anche sulla Bank of Japan. Dal resoconto della riunione di luglio emerge un orientamento più restrittivo, con diversi membri del board favorevoli a un ritmo più rapido dei rialzi dei tassi per contrastare i rischi di un’accelerazione dell’inflazione. La banca centrale aveva già portato il costo del denaro all’1% a giugno e il mercato guarda ora alla riunione di settembre come possibile occasione per una nuova stretta.

Dalla Cina arrivano invece segnali di moderazione dei prezzi. L’inflazione al consumo e quella alla produzione hanno rallentato a luglio, suggerendo un allentamento delle pressioni sui costi ma anche una domanda interna ancora debole.

L’avvio europeo è decisamente più cauto. Francoforte guadagna appena lo 0,16%, mentre Londra e Parigi oscillano intorno alla parità con variazioni rispettivamente del -0,05%. A Piazza Affari il Ftse Mib parte poco mosso e si mantiene in area 53.680 punti, con una flessione dello 0,07%. Bene Stm grazie al ritorno per l’IA

Tra i temi da seguire resta il risiko finanziario. Unipol continua a essere osservata dopo che l’Ad Matteo Laterza ha indicato l’interesse a detenere oltre il 30% di un eventuale nuovo gruppo bancario nato dall’integrazione tra Bper e gli asset che potrebbero essere scorporati da Mps. Sotto i riflettori anche The Italian Sea Group, che ha avviato la procedura competitiva per l’ingresso di nuovi investitori o la cessione di asset nell’ambito del percorso di ristrutturazione.

Sul mercato valutario il dollaro si rafforza contro gran parte delle principali divise. Il cambio euro-dollaro si muove intorno a quota 1,156, mentre il biglietto verde sale a 158,4 yen.

La debolezza della valuta giapponese resta uno dei temi centrali della seduta, anche alla luce del tono più aggressivo emerso dalla Bank of Japan e degli interventi congiunti delle ultime settimane tra Tokyo e Washington a sostegno dello yen.

L’oro torna a rafforzarsi e viene scambiato intorno a 4.350 dollari l’oncia, con un progresso dello 0,20%. I future con scadenza a dicembre si mantengono sopra quota 4.400 dollari.

Sul mercato obbligazionario lo spread tra Btp e Bund si attesta a 78 punti base. Il rendimento del decennale italiano sale al 3,92%, mentre quello del Bund tedesco si posiziona al 3,14%.