Hunderte Millionen Euro Verlust, fast 700 Millionen Dollar eingefroren, zurückgetretene Prüfer und jetzt die Klage: Der Skandal um die US-Immobiliengeschäfte der Bayerischen Versorgungskammer (BVK) eskaliert. Ausgerechnet ihr langjähriger Geschäftspartner Deutsche Finance zieht gegen die Münchner Behörde vor Gericht. Der brisanteste Vorwurf: Die BVK soll ihre eigene Rolle bei den Geschäften verschleiert und dabei auch den Bayerischen Landtag und das Innenministerium falsch informiert haben. Die Versorgungskammer weist die Anschuldigungen entschieden zurück. Sie spricht von einem Ablenkungsmanöver.

Ihre Kunden sind Ärzte, Zahnärzte, Tierärzte, Apotheker, Rechtsanwälte, Steuerberater, Architekten, Ingenieure und Psychotherapeuten, aber auch Beschäftigte von Kommunen, Bühnen und Orchestern sowie Schornsteinfeger. Für viele Angehörige der freien Berufe ersetzt das Versorgungswerk die gesetzliche Rentenversicherung. Die BVK ist damit der Tanker unter Deutschlands Altersversorgern. Und dieser Tanker könnte mit Investitionen in vermeintliches Betongold einen Eisberg gerammt haben.

Als die Partner das 260 Meter hohe Wahrzeichen 2020 für 650 Millionen Dollar kauften, war die Immobilien-Welt noch in Ordnung. Deutsche-Finance-Chef Sven Neubauer sprach damals von einem „neuen Meilenstein“ bei der Entwicklung des amerikanischen Prime-Office-Portfolios. Heute steht ausgerechnet die Transamerica Pyramid symbolisch für das Zerwürfnis der Partner.

Für die Kapitalanlagen der BVK trägt im Vorstand André Heimrich die Ressortverantwortung. Er gehört dem Führungsgremium seit 2013 an. Die BVK hält fest, dass selbst das gesamte prognostizierte Verlustpotenzial nur rund 0,7 Prozent ihres Anlagevolumens ausmache. „Die Altersvorsorge bei der Bayerischen Versorgungskammer ist und bleibt sicher“, versichert die Behörde. Keinem ihrer rund 2,8 Millionen Versicherten würden deshalb Leistungen gekürzt.

Die Deutsche Finance selbst ist eine Münchner Investmentgesellschaft, die rund zehn Milliarden Euro Vermögen verwaltet. Geführt wird sie von den beiden Vorstandsvorsitzenden Thomas Oliver Müller und Sven Neubauer. Aus der langjährigen Partnerschaft mit der BVK ist inzwischen eine gescheiterte Beziehung geworden.

Die Deutsche Finance behauptet zudem, notwendige Entscheidungen seien von der BVK verzögert oder nicht getroffen worden. Dadurch habe die Kammer Verluste mit verursacht und anschließend gegenüber Medien, Versicherten und Politik die Verantwortung anderen zugeschoben. Die Klägerin verlangt Schadenersatz in bislang unbezifferter Höhe und wirft der BVK unter anderem Vertragsverletzung, Verleumdung und unlautere Geschäftspraktiken vor. Die Kammer weist die Anschuldigungen zurück. Sie seien unbegründet und sollten von der Verantwortung anderer Beteiligter ablenken.

Das Ministerium führt zudem bei den meisten von der BVK verwalteten Versorgungseinrichtungen die Rechts- und Versicherungsaufsicht. Für die Söder-Regierung stellt sich damit die klassische Frage: Was wusste das Ministerium über Risiken und Probleme, und wann wusste es davon? Sollte sich der Vorwurf erhärten, dass die eigene Behörde Ministerium oder Parlament falsch informiert hat, wäre aus dem Anlageskandal auch ein politisches Kontrollproblem geworden.

Mattil fordert eine unabhängige Sonderprüfung bei der BVK. „Wir werden einen Wirtschaftsprüfer aussuchen und mit der Prüfung beginnen, sobald das Verwaltungsgericht uns recht gibt“, kündigt er an. Die BVK reagiert kühl. Es sei „nicht unüblich“, dass auf Kapitalmarktrecht spezialisierte Anwälte versuchten, vermeintlich Geschädigte als zahlende Mandanten zu gewinnen. Bislang sei keinem Versicherten ein finanzieller Nachteil entstanden.

In der langen Niedrigzinsphase suchten die Versorgungswerke nach Anlagen, die mehr Rendite versprachen als klassische Anleihen. Immobilien, Private Equity und andere alternative Investments bekamen größeres Gewicht. Mit der Aussicht auf höhere Renditen wanderten jedoch auch neue Risiken in die Portfolios, was jetzt Deutschlands größte öffentlich-rechtliche Versorgungsgruppe drastisch zu spüren bekommt.