2026. augusztus 17. 16:54

A növekedés valamennyi régióban érzékelhető, ám az ütem eltérő: az ázsiai-csendes-óceáni térség áll az élen, elsősorban Szingapúr és Kína erős aktivitásának köszönhetően, ahol az átárazódott eszközök újra felkeltették a befektetők érdeklődését.

Globális befektetési előrejelzés. Forrás: Savills

Európában idén mérsékelt, 2027-ben pedig gyorsuló növekedésre számítanak a szakértők; jelenleg a perifériás piacok, különösen Dél-Európa húzzák a forgalmat, míg a core piacok jövőre kerülhetnek újra fókuszba. Észak-Amerika stabilan bővül, mérete és likviditása révén továbbra is a nagybefektetők elsődleges célpontja.

A fellendülés ugyanakkor nem zavartalan, hiszen az iráni konfliktus nyomán emelkedő nyersanyagárak, a kamatemelési nyomás és a romló gazdasági hangulat egyaránt fékezték a lendületet. A tavalyi Trump-féle vámintézkedések hasonló hatást váltottak ki 2025 második negyedévében, az év második fele mégis erősnek bizonyult, így az éves befektetési volumen végül 18 százalékkal haladta meg a 2024-es szintet.

A Savills szerint az ingatlanpiacok egyre ellenállóbbak a külső sokkokkal szemben, mivel a befektetők hozzászoktak ahhoz, hogy volatilis környezetben is tranzakciókat bonyolítsanak, és a fundamentumokra fókuszáljanak.

Egyre ellenállóbb a nemzetközi befektetési piac. Forrás: Savills

Ágazati szinten a fellendülés szélesebb alapon nyugszik: a strukturális trendek által támogatott szegmensek – adatközpontok, lakóingatlanok (különösen az idősotthonok) és self-storage raktárak – továbbra is kiemelkedő befektetői érdeklődést vonzanak, jellemzően portfólió-tranzakciók és nagyszabású M&A-ügyletek formájában. Ugyanakkor a hagyományos szektorokban is markáns visszapattanás tapasztalható, hiszen az iroda- és kiskereskedelmi ingatlanpiacokon az átárazódás vonzó belépési pontokat teremtett, miközben a korlátozott új kínálat és a stabilizálódó bérlői kereslet támogatja a ciklikus helyreállást. A prémium eszközök iránti kereslet nő, bár az elhelyezkedés és az eszközminőség még mindig számottevően befolyásolja az aktivitást.

A likviditási feltételek mind az eladói, mind a vevői oldalon javulnak, ami jó alapot teremt a további bővüléshez.

• Az eladói oldalon az alapok lejáró befektetései és az esedékes hiteltörlesztési hullám egyre több eszközt hoz forgalomba.
• A vevői oldalon a bőségesen elérhető hitelfinanszírozás, a stabil intézményi allokáció és a vegyes portfóliók javuló teljesítménye – az úgynevezett pozitív nevezőhatás – egyaránt növeli a befektetők mozgásterét.

Az ingatlan mint eszközosztály továbbra is vonzó relatív értéket és diverzifikációs előnyt kínál, amit a korlátozott fejlesztési aktivitásból eredő szűkülő jövőbeli kínálat és a stabil jövedelemtermelő képesség is alátámaszt.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images