• W drugim kwartale wynik netto grupy był ujemny i wyniósł 427,5 mln zł wobec 615,9 mln zł straty odnotowanej w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku.
• Mimo straty wyniki pierwszego półrocza pokazują pierwsze efekty działań restrukturyzacyjnych.
• - Nasz cel jest jasny, trwale poprawić sytuację spółki i stworzyć warunki do jej stabilnego funkcjonowania oraz rozwoju, niezależnie od zmiennych i wymagających warunków rynkowych - mówi prezes spółki Bogusław Oleksy.

EBITDA (zysk przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji) za drugi kwartał bieżącego roku bez zdarzeń jednorazowych wyniosła 51,8 mln zł wobec straty w wysokości 192,4 mln zł odnotowanej w trzech pierwszych miesiącach tego roku. EBITDA za pierwsze półrocze 2026 roku była ujemna na poziomie 140,6 mln zł, w stosunku do straty 921,4 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku.

W drugim kwartale tego roku kopalnie kopalnie wyprodukowały ponad 3,2 mln ton węgla, czyli na poziomie zbliżonym do pierwszego kwartału. W tym samym okresie produkcja koksu spadła o 10,9 proc. i wyniosła niespełna 0,7 mln ton. W ujęciu pierwszego półrocza tego roku, w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, odnotowano natomiast wzrost produkcji zarówno węgla (zwiększyła się o 4,2 proc., do 6,5 mln ton), jak i koksu (o 1,1 proc., do 1,4 mln ton).

- Oczyszczone o zdarzenia jednorazowe wyniki JSW za drugi kwartał 2026 roku były zbliżone do naszych oczekiwań. EBITDA była dodatnia, po raz pierwszy od siedmiu kwartałów - zaznacza w rozmowie z WNP Jakub Szkopek, analityk Erste Securities. - Pozytywnym sygnałem jest też spadek wskaźnika Mining Cash Cost, który wrócił do poziomu z połowy 2022 roku - ocenia Jakub Szkopek.

Prezes zarządu JSW Bogusław Oleksy podkreślił 30 września w trakcie konferencji wynikowej, że przy średniorocznym celu wskaźnika Mining Cash Cost (MCC) w 2026 roku na poziomie 588 zł za tonę, w drugim kwartale 2026 roku spadł on o 7 proc. wobec pierwszego kwartału: z 631,19 zł za tonę do 587,27 zł za tonę.

Bogusław Oleksy wskazał, że najbardziej przyczyniło się do tego obniżenie kosztu materiałów i energii (o 24,87 zł za tonę) oraz świadczeń pracowniczych (o 19,65 zł za tonę). W całym pierwszym półroczu 2026 roku MCC wyniósł 609,26 zł, wobec 777,73 zł rok wcześniej (nastąpił spadek o 21,7 proc.).

W całym 2025 roku MCC wynosił 732,08 zł, natomiast a w całym 2024 roku 804,52 zł. Długoterminowym celem założonym w ogłoszonym 28 września przez JSW Programie Naprawczym na lata 2026-2035 jest wartość ok. 560 zł.

Głównym wyzwaniem dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej pozostaje płynność. Na koniec pierwszego półrocza wolne środki pieniężne spółki spadły do 400 mln zł, a dług netto wzrósł do 2,2 mld zł. Niepokoją rosnące zobowiązania handlowe, które przekroczyły już 5 mld zł. Same zobowiązania wobec ZUSu i z tytułu podatków sięgają 1,8 mld zł. Trzeba też pamiętać, że na wypłatę majowych wynagrodzeń JSW tymczasowo sięgnęła po ok. 208 mln zł z Funduszu Likwidacji Zakładów Górniczych. Do tej pory zwróciła 180 mln zł - dodaje Jakub Szkopek.

Wskazuje przy tym, że w kolejnych miesiącach kluczowe będzie przygotowanie spółki do pracy przy znacznie mniejszej załodze.

- Do połowy 2027 roku z JSW SA, która odpowiada za wydobycie węgla, odejdzie 4,4 tys. z 20 tys. pracowników, czyli blisko jedna czwarta załogi. Mimo to spółka zakłada rekordową w swojej historii wydajność, liczoną jako wydobycie węgla na pracownika. Nowa organizacja pracy będzie w najbliższych miesiącach dużym sprawdzianem dla zarządu i kierownictwa poszczególnych kopalń - zaznacza analityk.  

Należy tu zaznaczyć, że sprzedaż węgla do odbiorców zewnętrznych w drugim kwartale tego roku wyniosła ponad 2,05 mln ton, a zatem więcej o 8,7 proc. niż w trzech pierwszych miesiącach 2026 roku. Natomiast sprzedaż koksu w omawianym okresie osiągnęła poziom prawie 0,7 mln ton czyli mniej o 10,7 proc. Średnia cena węgla koksowego w tym czasie była na poziomie 767 zł, czyli wyższym o 6,2 proc. w porównaniu do pierwszego kwartału. Wyższa była też cena koksu i wyniosła 993 zł - więcej o 7,6 proc.

W rezultacie przychody ze sprzedaży były wyższe o 7,1 proc. niż w pierwszym kwartale 2026 roku i osiągnęły wartość prawie 2,3 mld zł. Jednak porównując pierwszych sześć miesięcy tego roku do analogicznego okresu rok wcześniej, przychody były niższe o 5,8 proc. i wyniosły ponad 4,3 mld zł.

- Przez ostatnie miesiące konsekwentnie wdrażaliśmy działania restrukturyzacyjne. Przygotowany przez nas Program Naprawczy na lata 2026-2035, obejmujący zarówno spółkę, jak i podmioty zależne ma kompleksowy charakter - mówi Bogusław Oleksy, prezes zarządu Jastrzębskiej Spółki Węglowej.

- Z jednej strony koncentruje się na zabezpieczeniu płynności finansowej i stabilizacji działalności w krótkim terminie, z drugiej natomiast zakłada głębsze, długofalowe zmiany, których celem jest trwała poprawa efektywności operacyjnej i rentowności całej grupy. Część zaplanowanych działań jest już w realizacji, a kolejne będziemy sukcesywnie wdrażać zgodnie z przyjętym harmonogramem - zapewnia.

Wśród najważniejszych elementów Programu znajdują się m.in. działania poprawiające płynność finansową, w tym pozyskanie przedpłat czy sprzedaż wybranych aktywów, odroczenie płatności wobec ZUS, ograniczenie nakładów inwestycyjnych, optymalizacja kosztów operacyjnych oraz dostosowanie poziomu zatrudnienia do realnych potrzeb spółki. 

W drugim kwartale tego roku wydatki inwestycyjne grupy kapitałowej JSW, w ujęciu gotówkowym, wyniosły 532 mln zł i były o 15,6 proc. niższe niż w poprzednim kwartale. W całym pierwszym półroczu nakłady inwestycyjne były o 38,9 proc. niższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Środki przeznaczono między innymi na wyrobiska górnicze, modernizację zakładów przeróbki mechanicznej węgla oraz zbrojenie ścian, a także na inwestycje realizowane w JSW Koks.

Program Naprawczy JSW łączy działania krótkoterminowe, których celem jest zapewnienie płynności finansowej spółki w okresie przygotowywania i wdrażania zmian strukturalnych, z inicjatywami długoterminowymi, ukierunkowanymi na trwałą poprawę efektywności operacyjnej i rentowności.

- Nasz cel jest jasny, trwale poprawić sytuację spółki i stworzyć warunki do jej stabilnego funkcjonowania oraz rozwoju, niezależnie od zmiennych i wymagających warunków rynkowych - podkreśla Bogusław Oleksy.

Program zakłada wzrost produkcji węgla z 13 mln ton w 2025 roku do 14 mln ton w 2029 roku. W kolejnych latach produkcja ma zostać utrzymana na poziomie 14,1 mln ton. Jednocześnie JSW zakłada zwiększenie udziału węgla koksowego w całkowitej produkcji węgla - z 85 proc. w 2025 roku do 94 proc. w 2029 roku.

Grupa kapitałowa Jastrzębskiej Spółki Węglowej jest jedynym producentem węgla koksowego hard w Unii Europejskiej i jednym z wiodących producentów koksu używanego do wytopu stali. Produkcja i sprzedaż węgla koksowego oraz produkcja, sprzedaż koksu i węglopochodnych stanowią podstawową działalność grupy JSW.