La frenata coincide con una riorganizzazione pesante. La scorsa settimana Netflix ha annunciato il taglio di circa mille posti di lavoro, pari al 6% dell’organico, e il cambio al vertice dei contenuti. Bela Bajaria lascia il posto a Peter Rice, ex dirigente di Fox e Disney, che dal 26 ottobre avrà la responsabilità della programmazione globale: serie, film, eventi dal vivo. Esce anche il responsabile del cinema Dan Lin. I costi dei tagli al personale, spiega la società, incidono sulle previsioni dell’utile del quarto trimestre.

A Rice spetta il compito di rafforzare un’offerta dalla quale dipende la capacità di trattenere gli abbonati e conquistarne di nuovi. «Abbiamo colto l’opportunità di portare la nostra offerta a un livello superiore», ha dichiarato il co-amministratore delegato Ted Sarandos durante la teleconferenza con gli analisti. Dopo gli investimenti nei videogiochi e nei podcast video, il gruppo ribadisce la centralità di serie e film, ai quali destina circa il 95% del budget di programmazione. «Il core business è il nostro motore di crescita fondamentale», ha aggiunto Sarandos.

La concorrenza, del resto, supera i confini dello streaming a pagamento. Netflix deve misurarsi con Amazon Prime Video e Disney+, ma anche con YouTube e TikTok, che contendono alle piattaforme televisive l’attenzione del pubblico. Più tempo trascorso a guardare i programmi significa maggiori occasioni per vendere pubblicità e un abbonamento del quale diventa più difficile fare a meno. Al contrario, un catalogo frequentato meno può rendere più fragile il rapporto con il cliente, soprattutto quando aumentano i prezzi.

«Sappiamo che c’è una certa preoccupazione tra gli investitori riguardo alla crescita delle ore di visualizzazione», hanno scritto Sarandos e l’altro co-amministratore delegato Greg Peters nella lettera agli azionisti. La risposta passa anche dall’acquisto di più contenuti di terzi in licenza, accanto alla produzione originale e agli eventi dal vivo.

I conti, intanto, conservano una redditività robusta. Nel trimestre il margine operativo sale dal 28,2% al 34,6% e il flusso di cassa libero raggiunge 2,9 miliardi di dollari, contro i 2,66 miliardi di un anno prima. Ma agli investitori l’efficienza non basta. Dopo il mancato acquisto degli studi e dello streaming di Warner Bros Discovery, Netflix deve dimostrare di saper accelerare con le proprie forze. Il primo banco di prova sarà il catalogo: trasformare la spesa per i contenuti in programmi capaci di riportare il pubblico davanti allo schermo.