W tym artykule piszemy o:

• Stoimy przed wielkim boomem inwestycyjnym, który będzie w Polsce przez najbliższe 10 lat i musimy się zastanowić, z czym będziemy dalej funkcjonować, gdzie będziemy mieli najlepszą rentowność i co powinniśmy zmienić u nas, żeby już nie meldować strat, a meldować tylko duże zyski - mówi prezes Erbudu Dariusz Grzeszczak, zapowiadając przegląd opcji strategicznych.
• W świetle tej zapowiedzi rodzą się pytania o przyszłość specjalizującej się w drewnianym budownictwie modułowym spółki MOD21. Od początku stanowi ona spore obciążenie dla wyników grupy.
• Budując swój portfel Erbud stawia na bezpieczeństwo realizacji kontraktów. - Bardzo często nie składamy ofert, ponieważ wymagają one zaangażowania kapitałowego tak dużego, że nie chcemy ryzykować i po prostu nie oferujemy - przyznaje Jacek Leczkowski, członek zarządu Erbudu.
• Branża budowlana będzie mocno obecna na Europejskim Kongresie Gospodarczym w Katowicach (22-24 kwietnia). Trwa rejestracja na wydarzenie.

To nie tak miało być. Dla modułowych domów widoków na rentowność w dalszym ciągu nie widać

- Nie wyszło tak, jakbyśmy chcieli. To jest porażka - przyznał w trakcie czwartkowej konferencji wynikowej za rok 2025 prezes Erbudu Dariusz Grzeszczak, komentując dotychczasowe rezultaty działalności należącej do grupy spółki MOD21. Choć w skali całej działalności Erbudu ten specjalizujący się w drewnianym budownictwie modułowym podmiot stanowi najmniejszy segment o krótkiej historii, to właśnie on i jego perspektywy (względnie ich brak) zdominowały dużą część czwartkowej konferencji.

To, że MOD21 stanowi obciążenie dla wyników grupy, było wiadomo od dawna i stąd zaprezentowane przez firmę dane finansowe za rok 2025 nie stanowiły zaskoczenia (bez segmentu modułowego EBIT za rok 2025 wyniósłby 90 mln zł, bo tyle wypracowały pozostałe trzy segmenty, ale finalnie skończyło się jednak tylko na 21 mln zł, natomiast skumulowane straty MOD-u za lata 2023-2025 sięgnęły około 140 mln zł).

Konferencja wynikowa Erbudu za rok 2025. Fot. M. Wroński

Kamykiem, który uruchomił jednak lawinę pytań była przekazana przez zarząd Erbudu informacja o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych. Natychmiast "połączono kropki" i zaczęło się dociekanie, co ta wiadomość może oznaczać dla "wiecznego start-upu", jak określiła go odpowiedzialna w zarządzie za finanse Agnieszka Głowacka. Zwłaszcza, że kolejny z członków zarządu Jacek Leczkowski przyznał, że również w tym roku ów start-up nie osiągnie rentowności ze względu na koszty działalności.

Rusza przegląd opcji strategicznych. Wszystkie opcje "na stole"

- Na dzisiaj nie możemy więcej powiedzieć, bo zajmujemy się wszystkimi segmentami i wszystkimi możliwościami - stwierdził pytany o to prezes Grzeszczak. Jasno jednak wskazał przesłanki, którym władze Grupy będą kierować się dokonując przegląd.

- Stoimy przed wielkim boomem inwestycyjnym, który będzie w Polsce przez najbliższe 10 lat i musimy się zastanowić, z czym będziemy dalej funkcjonować, gdzie będziemy mieli najlepszą rentowność i co powinniśmy zmienić u nas, żeby już nie meldować strat, a meldować tylko duże zyski. Chcemy przejrzeć wszystkie nasze linie biznesowe i zobaczyć, które mają potencjał rozwoju zysku - mówił.

Jak dodał, w kontekście produkcji modułowych domów obecnie spółka jeszcze ma stare kontrakty, które musi w tym roku zrealizować. - I będziemy podpisywać nowe kontrakty albo nie - oznajmił Grzeszczak, zastrzegając zarazem, że ewentualna rentowność na poziomie zero nie jest interesująca dla zarządu.

- Bardzo mocno analizujemy cashflow wszystkich naszych przedsięwzięć budowlanych i inwestycyjnych. Robimy wszystko, żeby żadna instytucja finansowa absolutnie nie odczuła tego, że w tej chwili MOD przynosi straty. Dla nas linie kredytowe, linie gwarancyjne są tak samo istotne jak beton i stal - podkreśliła z kolei Agnieszka Głowacka.

Kiedy wyjaśni się, jakie będą efekty przeglądu opcji strategicznych i co z tej operacji wynika dla modułowej spółki?

- Im szybciej, tym lepiej. Dobrze byłoby w tym roku wiedzieć, jakie podejmujemy decyzje i dokąd iść - stwierdził prezes Grzeszczak.

"Nie walczymy o duże portfele". Priorytetem jest bezpieczeństwo realizacji kontraktów

Generalnie, omawiając wyniki całej Grupy prezes Erbudu ocenił posiadany przez nią portfel zleceń (obecnie 3,2 mld zł po tym, jak w trzech pierwszych miesiącach tego roku Grupa podpisała kontrakty za 700 mln zł) za satysfakcjonujący.

- Przede wszystkim to jest ten poziom, który daje nam bezpieczeństwo realizacji kontraktów. Dzisiaj widzimy, jak rosną ceny paliwa, będą rosły ceny energii, a to wszystko spowoduje prawdopodobnie wzrost cen materiałów i kosztów. Czekamy na te wszystkie wydarzenia i przy takim portfelu zleceń – 3,2 mld zł – jesteśmy bardzo bezpieczni - zapewnił Grzeszczak.

- Nigdy nie walczymy o duże portfele, tylko o bezpieczne portfele. Nie będziemy walczyć o kontrakty, które będą dla nas mało bezpieczne. Bardzo często nie składamy ofert ponieważ wymagają one zaangażowania kapitałowego tak dużego, że nie chcemy ryzykować i po prostu nie oferujemy. Niestety w zamówieniach publicznych bardzo często jeszcze ciężar finansowania spada na generalnego wykonawcę, szczególnie w przetargach, gdzie jest technologia, za którą trzeba przedpłacić, żeby przyjechała na budowę, a zamawiający często płacą dopiero po zamontowaniu, co w naturalny sposób wpływa negatywnie na cash flow-y - skonkludował Jacek Leczkowski.

©

Materiał chroniony prawem autorskim - zasady przedruków określa regulamin