• Wartość transakcji inwestycyjnych na polskim rynku nieruchomości osiągnęła w pierwszym półroczu 2026 roku 3,06 mld euro, o 72 proc. więcej niż rok wcześniej.
• Polska odpowiadała za ponad połowę wolumenu inwestycji w regionie CEE-6.
• Najwięcej kapitału przyciągnęły nieruchomości handlowe, z transakcjami wartymi około 1 mld euro.
• W biurach i magazynach spadł udział pustostanów, a na rynku mieszkaniowym wzrosła sprzedaż lokali deweloperskich.
• Według Colliers luka podażowa na rynku biurowym przy obecnym popycie nie zamknie się przed 2029 rokiem.

Polski rynek nieruchomości zakończył pierwsze półrocze 2026 roku transakcjami inwestycyjnymi o wartości 3,06 mld euro. To o 72 proc. więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku - wynika z raportu Colliers „Market Insights H1 2026”.

O wyniku przesądziło przede wszystkim przyspieszenie między kwietniem a czerwcem. W drugim kwartale zawarto transakcje za około 2 mld euro. Według Colliers był to najlepszy drugi kwartał w historii polskiego rynku nieruchomości komercyjnych.

Polska ponownie znalazła się na pierwszym miejscu w regionie CEE-6, odpowiadając za ponad połowę jego wolumenu inwestycyjnego. Najwięcej pieniędzy ulokowano w nieruchomościach handlowych - około 1 mld euro. Aktywność obejmowała również magazyny, biura i mieszkania na wynajem instytucjonalny.

Wzrost wartości transakcji nie oznacza, że inwestorzy kupują bez selekcji. Colliers zwraca uwagę na zróżnicowanie zawieranych umów oraz utrzymujący się udział polskich nabywców.

Istotnym trendem pozostaje relatywnie wysoki udział inwestorów krajowych, utrzymujący się od ubiegłego roku i potwierdzający rosnące znaczenie lokalnego kapitału na rynku nieruchomości komercyjnych. Biorąc pod uwagę transakcje znajdujące się obecnie w toku, oczekujemy utrzymania wysokiej aktywności inwestycyjnej w kolejnych miesiącach - podkreśla Piotr Mirowski, senior partner, dyrektor Działu Doradztwa Inwestycyjnego w Colliers.

Poszczególne segmenty rynku rozwijają się jednak w różnym tempie. W biurach problemem jest ograniczona liczba nowych projektów, magazyny korzystają ze wzrostu zapotrzebowania, a handel łączy wysoką aktywność budowlaną z pierwszymi oznakami nasycenia części rynku.

Pierwsza połowa 2026 roku potwierdziła, że polski rynek nieruchomości pozostaje aktywny i odporny na zmieniające się warunki rynkowe. Wysoki popyt w wielu segmentach, ograniczona podaż nowoczesnych powierzchni oraz utrzymująca się selektywność inwestorów kształtują obecnie kierunki rozwoju rynku - mówi Dominika Jędrak, dyrektor działu Market Insights w Colliers.

W pierwszym półroczu zawarto umowy najmu na 723,4 tys. mkw. powierzchni biurowej, o 5 proc. więcej niż rok wcześniej. W strukturze transakcji zwiększył się udział nowych umów. Jednocześnie w budowie pozostawało 346 tys. mkw. biur.

Niska aktywność deweloperów i utrzymujący się popyt przełożyły się na spadek wskaźnika pustostanów do 13,1 proc. Ograniczona dostępność najlepszych powierzchni, zwłaszcza w Warszawie, sprzyja wysokim czynszom. W najbardziej prestiżowych lokalizacjach stawki sięgają 32-35 euro za mkw. miesięcznie.

Polski rynek biurowy wszedł w drugą połowę 2026 r. ze strukturalną luką podażową, która przy obecnym popycie nie zamknie się przed 2029 r. W Warszawie ograniczonej podaży towarzyszy trwałe kurczenie się zasobów powierzchni - w samym pierwszym półroczu ponad 70 tys. mkw. zostało wyłączonych z rynku w celu modernizacji lub zmiany funkcji. Jednocześnie rynek pozostaje podatny na szybkie ożywienie - wiele projektów jest przygotowanych do realizacji i może zostać uruchomionych na bazie umowy pre-let - mówi Olga Drela, Associate Director Market Insights w Colliers.

Na rynku handlowym sytuacja podażowa wygląda inaczej. W pierwszej połowie roku oddano 207 tys. mkw. nowoczesnej powierzchni - najwięcej w pierwszych półroczach ostatnich lat. Łączne zasoby przekroczyły 14 mln mkw.

Blisko 90 proc. powierzchni pozostającej w budowie przypada na parki handlowe. Popyt na lokale napędzają przede wszystkim dyskonty, sieci z ofertą w niskich cenach oraz sklepy off-price.

Colliers dostrzega jednak oznaki nasycenia tego segmentu. Sieci porządkują swoje portfele placówek, obiekty przechodzą modernizacje, a na rynku pojawiają się pierwsze procesy konsolidacyjne. Część dużych operatorów zmniejsza powierzchnie sklepów. Równolegle rośnie aktywność najemców oferujących wyposażenie wnętrz i elektronikę.

Polska pozostaje atrakcyjnym i perspektywicznym kierunkiem rozwoju dla marek planujących wejście na nasz rynek. Dotyczy to szerokiego spektrum segmentów cenowych, od przedstawicieli sektora value retailer czy sieci fast-food, po marki premium oraz luksusowe - komentuje Marta Cegielnik, dyrektor w Dziale Powierzchni Handlowych Colliers.

Na rynku przemysłowo-logistycznym popyt brutto wzrósł o około 20 proc. rok do roku i był najwyższy od 2022 roku. Popyt netto osiągnął około 2,1 mln mkw., co oznacza wzrost o blisko 60 proc.

Całkowite zasoby magazynów i powierzchni przemysłowych zbliżyły się do 37,5 mln mkw. Wskaźnik pustostanów obniżył się do 6,2 proc., o 2 pkt proc. w porównaniu z pierwszym półroczem 2025 roku.

Istotnym źródłem zapotrzebowania pozostawał handel internetowy. Najemcy z Chin odpowiadali za znaczną część nowego popytu generowanego przez tę branżę.

Grzegorz Paluch, Associate Director, Industrial & Logistics Agency w Colliers, wiąże rozwój zaplecza logistycznego bliżej odbiorców między innymi ze zmianami regulacyjnymi w Unii Europejskiej. W jego ocenie ten kierunek wspiera zapotrzebowanie na magazyny w Europie, w tym w Polsce.

Na siedmiu największych rynkach mieszkaniowych sprzedano 27 tys. lokali deweloperskich, o 14,5 proc. więcej niż w pierwszej połowie 2025 roku. Najmocniej sprzedaż wzrosła w Warszawie i Krakowie.

W części największych miast oferta zaczęła się kurczyć. Według Colliers było to związane ze sprzedażą mieszkań zgromadzonych w poprzednich okresach oraz lepszym dopasowaniem nowych projektów do popytu.

W najmie instytucjonalnym zasoby siedmiu największych miast wynosiły blisko 30 tys. mieszkań, a ponad 6 tys. kolejnych lokali pozostawało w budowie. Najważniejszą transakcją półrocza była finalizacja sprzedaży portfela Resi4Rent obejmującego 5 322 mieszkania w sześciu największych miastach Polski.

Polski rynek najmu instytucjonalnego wszedł w bardziej dojrzałą fazę rozwoju. Sprzedaż największego dotychczas portfela PRS potwierdziła, że najlepiej funkcjonujące aktywa osiągnęły skalę i płynność oczekiwaną przez inwestorów instytucjonalnych - mówi Michał Witkowski, Director Corporate Finance CEE Living Services w Colliers.