Большая часть расходов связана с финансированием ИИ-инфраструктуры.

• Alphabet, Meta*, Amazon, Microsoft, Oracle, Nvidia, Broadcom, SpaceX и AMD суммарно накопили около $3 трлн обязательств, не отраженных на их балансах, подсчитало The Wall Street Journal. Речь идёт о средствах, которые они собираются потратить на аренду дата-центров, закупку чипов, оборудования и энергии.
• Примерно $1,2 трлн приходится на договоры аренды, которые ещё не начали действовать, ещё $1,9 трлн — на будущие закупки. При этом совокупные капитальные расходы девяти компаний за последний год составили примерно $600 млрд.
• В качестве примера WSJ приводит строящийся дата-центра Meta* в Луизиане — компания участвует в проекте, но $27 млрд долга на его строительство не находятся на её балансе.
• Подобная структура соответствует правилам бухгалтерского учёта, потому что обязательства по закупкам обычно появляются на балансе после поставки товаров или услуг, а аренда — после её фактического начала. При этом большинство контрактов, связанных с расходами на ИИ, уже подписаны, их нельзя отменить, что создаёт риски для ИТ-компаний, отмечает издание.
• Если в будущем спрос и выручка от ИИ не оправдают ожиданий, компаниям всё равно придётся оплачивать уже законтрактованные дата-центры и оборудование. Кроме того, из-за роста внебалансовых обязательств инвесторам становится сложнее оценивать реальную долговую нагрузку разработчиков ИИ, говорят аналитики Morgan Stanley.

*Meta признана в России экстремистской и запрещена.