SanDisk ha archiviato il quarto trimestre fiscale 2026 con risultati ben superiori alle aspettative del mercato, confermando come la domanda di memoria flash destinata ai data center per l’intelligenza artificiale continui a sostenere una fase di forte espansione del business. Nel trimestre chiuso il 3 luglio i ricavi hanno raggiunto 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% rispetto agli 1,90 miliardi dello stesso periodo dell’esercizio precedente e del 51% rispetto ai 5,95 miliardi del trimestre precedente.

L’utile netto GAAP è salito a 6,90 miliardi di dollari, contro una perdita di 23 milioni registrata un anno prima. L’utile diluito per azione è passato da una perdita di 0,16 dollari a un utile di 43,97 dollari per azione. Anche su base non-GAAP la società ha registrato un EPS di 39,25 dollari, in forte crescita rispetto agli 0,29 dollari dello scorso esercizio.

I risultati hanno superato il consensus di Wall Street. Gli analisti si aspettavano infatti un utile per azione non-GAAP nell’ordine dei 34 dollari, mentre SanDisk ha riportato 39,25 dollari, con uno scarto positivo di circa il 15%. Anche il fatturato si è attestato sopra le attese del mercato, che indicavano ricavi nell’area degli 8,4-8,5 miliardi di dollari, contro gli 8,97 miliardi effettivamente realizzati.

La forte crescita dei prezzi della memoria flash e il miglior mix di prodotto hanno spinto la redditività su livelli eccezionali. Il margine lordo GAAP ha raggiunto l’84,6%, contro il 26,2% dello stesso trimestre del 2025 e il 78,4% del trimestre precedente. L’utile operativo è balzato a 7,04 miliardi di dollari, rispetto ai soli 18 milioni di un anno fa, mentre le spese operative sono rimaste sostanzialmente sotto controllo, attestandosi a 545 milioni, appena il 14% in più rispetto all’anno precedente.

Nel corso dell’esercizio la società ha continuato a rafforzare la propria posizione patrimoniale. L’amministratore delegato David Goeckeler ha sottolineato come SanDisk sia ormai in grado di generare flussi di cassa liberi (“free cash flow”) crescenti e sostenibili, grazie alla maggiore redditività del business e alla crescita del segmento data center. A conferma della solidità finanziaria, il consiglio di amministrazione ha autorizzato un nuovo piano di riacquisto di azioni proprie da 14 miliardi di dollari, portando il totale ancora disponibile per i buyback a 15,5 miliardi.

L’intelligenza artificiale rappresenta ormai il principale motore dello sviluppo del gruppo. Nel quarto trimestre i ricavi del segmento data center sono saliti a 2,98 miliardi di dollari, in crescita del 103% rispetto al trimestre precedente. Su base annua il comparto è passato da appena 213 milioni a quasi 3 miliardi di dollari. Anche il segmento Edge, che comprende soluzioni destinate a dispositivi intelligenti e infrastrutture distribuite, ha registrato ricavi per 5,43 miliardi di dollari, in aumento del 392% rispetto all’anno precedente.

Più debole invece il business Consumer, con ricavi pari a 556 milioni di dollari, in calo del 5% su base annua e del 32% rispetto al trimestre precedente. La società ha inoltre annunciato di aver firmato altri cinque accordi New Business Model (NBM) dopo quelli comunicati ad aprile, portando a dieci il numero complessivo dei nuovi contratti strategici destinati a rafforzare la presenza nei grandi clienti cloud.

Nell’intero esercizio fiscale 2026 SanDisk ha registrato ricavi per 20,25 miliardi di dollari, in crescita del 175% rispetto ai 7,36 miliardi del 2025. L’utile netto è salito a 11,43 miliardi di dollari, contro una perdita di 1,64 miliardi dell’anno precedente, mentre il margine lordo è migliorato dal 30,1% al 71,5%. Il business data center ha generato ricavi annuali pari a 5,15 miliardi di dollari, in aumento del 437%, confermandosi il segmento con la crescita più elevata dell’intero gruppo.

Per il primo trimestre fiscale 2027 SanDisk prevede ricavi compresi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, un margine lordo non-GAAP fino all’85% e un utile per azione compreso tra 44 e 46 dollari.

Il mercato valuterà nelle prossime sedute se questi numeri giustificheranno il forte rally registrato dal titolo nel 2026, anno in cui SanDisk è stato assoluto protagonista: prima della trimestrale il titolo risultava in rialzo di circa 500% da inizio anno, sostenuto appunto dall’esplosione della domanda AI e dalla rivalutazione dell’intero comparto memoria.