ℹ [club62032126|ДЭДПУЛ? ДАРКПУЛ! КАК РАБОТАЮТ ПРИВАТНЫЕ ТОРГОВЫЕ КРИПТОПЛОЩАДКИ]
Когда говорят о купле-продаже цифровых активов, чаще всего имеют в виду криптобиржи. Однако далеко не всегда и не всем владельцам криптовалют подходят подобные открытые торговые площадки. Иногда намного целесообразнее прибегнуть к даркпулам. Объясняем, что это такое и как работает.
Что такое даркпул
Торговля на криптовалютных биржах, и централизованных (#CEX), и децентрализованных (#DEX), проходит в открытую. На CEХ все игроки рынка могут лицезреть книгу ордеров (стакан), у [https://vk.com/wall-62032126?s=43&q=DEX|DEX] — пулы ликвидности. Любое действие трейдеров, маркетмейкеров или бизнеса можно идентифицировать. И такое положение дел далеко не всем выгодно.
Чтобы можно было скрыть часть информации (размер ордеров, цена исполнения и другие) от чужих глаз, изобретены даркпулы. Обычно они представляют собой специализированные площадки, где сделки заключаются скрыто от посторонних глаз. Чаще всего даркпулами пользуются корпоративные инвесторы. Это связано с тем, что они, как правило, орудуют крупными партиями активов. Если проводить сделки с такими объемами в открытую, высок риск нарваться на тех, кто путем нехитрых манипуляций вызовет движение в противоположную сторону.
Стоит отметить: сами по себе даркпулы — это не что-то новое. На рынке акций они появились еще в 1980-е годы. Тем не менее, криптовалютные даркпулы несколько отличаются от классических.
Криптодаркпулы
Разница в том, что в случае с фондовым рынком все происходит централизованно, а для цифровых активов может до определенной степени работать децентрализовано, с использованием блокчейна. Чтобы криптовалютные даркпулы функционировали и позволяли сохранять информацию в тайне, разработчикам приходится пользоваться рядом современных технологий шифрования.
Доказательства с нулевым разглашением (#ZKPs) позволяют трейдерам доказать наличие активов и желания к торговле без разглашения конкретных деталей.
Протокол конфиденциального вычисления (#MPC) позволяет разбить данные на фрагменты, распределенные среди множества нод. Ни один узел не имеет доступа к полной информации об ордере, однако сеть обеспечивает его исполнение.
Полностью гомоморфное шифрование (#FHE) позволяет смарт-контрактам осуществлять вычисления на основе зашифрованных данных. Даркпул сводит заявки на покупку и продажу без их дешифровки. Это позволяет сохранить приватность юзеров.
А какие конкретно выгоды получают инвесторы от даркпулов?
Реальная польза даркпулов
Во-первых, крупные игроки страхуются от сэндвич-атак — рыночной манипуляции, во время которой заявка пользователя помещается между двумя ордерами злоумышленника. Такие атаки характерны для публичных мемпулов. Это позволяет инвесторам избежать покупок по более высоким ценам. В рамках даркпулов сэндвич-атака невозможна ввиду того, что ордер остается невидимым для потенциального манипулятора до момента исполнения.
Второе преимущество — отсутствие проскальзывания. Если крупная сделка производится на бирже, то она может быть осуществлена на крайне невыгодных для трейдера условиях. Большинство даркпулов проводят сделки по среднему значению между лучшими ценами спроса и предложения с публичных бирж. Это позволяет инвесторам избежать непредвиденных затрат.
Как и криптобиржи, даркпулы бывают разных типов.
Виды даркпулов
Первый вид — #централизованные. Это даркпулы бирж или специализированных площадок. Они сходны с аналогами на фондовом рынке. Тут важен централизованный посредник — бирже или площадка, которой можно доверять, проводит сделку между крупными игроками. Например, доступ к такому виду даркпулов предоставляет #Kraken.
Второй вид — #децентрализованные. Это, как правило некастодиальные протоколы, использующие смарт-контракты и различные технологии (ZKP, FHE и другие) для транзакций. По сравнению с первой разновидностью они более приватные, так как не имеют централизованного посредника. Примерами решений могут служить #Renegade на блокчейне решения второго уровня (#L2) [https://vk.com/wall-62032126?s=25&q=%D0%AD%D1%84%D0%B8%D1%80%D0%B8%D1%83%D0%BC%D0%B0|Эфириума] [https://vk.com/wall-62032126?s=66&q=Arbitrum|Arbitrum].
Третий вид — [https://vk.com/wall-62032126?s=51&q=%D0%BC%D0%B5%D0%B6%D1%81%D0%B5%D1%82%D0%B5%D0%B2%D1%8B%D0%B5|межсетевые]даркпулы. Они позволяют продавать цифровые активы в одной сети и покупать в другой приватно, без прибегания к использованию мостов. Примером такого решения служит [https://vk.com/wall-62032126?s=34&q=Penumbra|Penumbra] на блокчейне [https://vk.com/wall-62032126?s=82&q=Cosmos|Cosmos].
А каковы перспективы дальнейшего развития криптовалютных даркпулов?
Что будет с криптодаркпулами
Они будут находить спрос. Более того, вполне вероятно, криптовалютные даркпулы станут не только местом проведения сделок между корпоративными инвесторами, но и между частными. В [https://vk.com/wall-62032126?s=55&q=%D0%A1%D0%A8%D0%90|США] эти решения уже сейчас абсолютно легальны. Их статус там: [https://vk.com/wall-62032126?s=5&q=ATS|ATS] (альтернативные торговые системы). Они подлежат надзору со стороны [https://vk.com/wall-62032126?s=55&q=%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8|Комиссии] по ценным бумагам и биржам ([https://vk.com/wall-62032126?s=40&q=SEC|SEC]).
Тем не менее, есть определенные проблемы.
Во-первых, не всегда понятно, что из себя представляет платформа: децентрализованную биржу или ATS. В каждом из случаев есть свои требования к раскрытию информации, проведению проверок типа «[https://vk.com/wall-62032126?s=28&q=%D0%97%D0%BD%D0%B0%D0%B9%20%D1%81%D0%B2%D0%BE%D0%B5%D0%B3%D0%BE%20%D0%BA%D0%BB%D0%B8%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0|Знай своего клиента]» ([https://vk.com/wall-62032126?s=49&q=KYC|KYC]) или противодействию отмывания денег ([https://vk.com/wall-62032126?s=44&q=AML|AML]).
Во-вторых, даркпулы — это прямые конкуренты криптобирж. Если они смогут перетянуть большую часть ликвидности к себе, то это вызовет массовые сдвиги на рынке криптовалют. Вполне очевидно, что криптобиржи будут этому всячески препятствовать.
Вывод
Криптовалютные даркпулы — это площадки, которые предоставляют возможность проводить приватные крупные транзакции вне бирж. Они бывают централизованными, децентрализованными и межсетевыми. Наиболее часто криптодаркпулами пользуются корпоративные инвесторы.
Данный материал и информация в нем не являются индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями аналитических порталов и экспертов.
| # | Наименование новости | Тональность | Информативность | дата |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Coinbase says it's launching tokenized stocks, predictions markets for U.S. users in coming months | 0 | 0 | 31-07-2025 |
| 2 | SEC debuts ‘Project Crypto' to bring U.S. financial markets ‘on chain' | 0 | 0 | 31-07-2025 |
| 3 | Крипторынок в РФ с 1 июля 2026: от хаотичного P2P к налоговому контролю и блокировкам | 0 | 0 | 20-06-2026 |
| 4 | На каких биржах купить ссылок с оплатой в криптовалюте USDT? | 0 | 0 | 02-05-2026 |
| 5 | Мосбиржа запустила торги первым валютным биржевым паевым инвестфондом | 0 | 0 | 10-12-2018 |
| 6 | AI — Ассистент для торговли с крипто-биржами | 0 | 0 | 22-06-2026 |
| 7 | Сбербанк, НРД и МТС завершили сделку по выпуску облигаций на блокчейне | 0 | 0 | 23-11-2018 |
| 8 | Эта неделя у меня максимально плотная — идет активная работа ... | 0 | 0 | 23-06-2026 |
| 9 | Эта неделя у меня максимально плотная — идет активная работа ... | 0 | 0 | 23-06-2026 |
