Goldman Sachs va délocaliser des emplois de Londres - RICHARD A. BROOKS / AFP

Goldman Sachs interdit désormais à ses employés de parier sur la quasi-totalité des marchés de prédiction liés à la finance, à la politique ou à la géopolitique afin de prévenir les conflits d'intérêts et les risques de délit d'initié.

Les banquier ne peuvent pas être des parieurs. En tout cas pas chez Goldman Sachs. La plus grande banque d'affaires de la planète a décidé de durcir sa politique interne en interdisant à ses employés de négocier sur la quasi-totalité des marchés de prédiction, à l'exception des contrats liés au sport et au divertissement.

Les marchés de prédiction sont des plateformes comme Kalshi ou Polymarket, où les utilisateurs achètent et revendent des contrats portant sur la réalisation d'un événement futur. Ils peuvent parier sur des sujets aussi variés que l'issue d'une élection présidentielle, la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, le franchissement d'un certain seuil par le Bitcoin ou encore les résultats financiers d'une entreprise.

Si l'événement se produit, le contrat prend de la valeur, ce qui permet aux investisseurs de réaliser un gain. Bien que ces plateformes fonctionnent comme des marchés financiers, elles sont souvent comparées à des sites de paris en raison de leur principe de spéculation sur des événements futurs. Ces services qui connaissent un fort succès aux États-Unis sont interdites en France depuis fin 2024, l'Autorité nationale des jeux considérant qu'il s'agit d'une offre de jeux d'argent non autorisée.

La décision de la banque américaine constitue l'une des mesures les plus concrètes prises jusqu'à présent par une grande banque de Wall Street face à l'essor rapide de ces plateformes. C'est dans une note interne que Goldman Sachs a informé les salariés de la mise à jour de son règlement concernant ce type d'opération, comme l'explique Bloomberg. Désormais, les employés ne sont plus autorisés à négocier des contrats portant sur des événements susceptibles de concerner directement Goldman Sachs, comme l'annonce d'une restructuration au cours d'un trimestre donné, l'acquisition d'une entreprise spécifique ou encore les résultats financiers de sociétés cotées.

Délits d'initié

L'interdiction s'étend également aux contrats liés aux élections politiques, à la performance des marchés financiers, à l'évolution du prix du Bitcoin, aux processus d'approbation réglementaire de fusions-acquisitions ainsi qu'à des événements géopolitiques, notamment les dates de cessez-le-feu dans des conflits armés. Chacun de ces "paris" est en effet susceptible d'avoir des répercussions sur l'activité de la banque.

En revanche, les marchés de prédiction consacrés exclusivement au sport ou au divertissement demeurent autorisés. Les salariés peuvent ainsi continuer à parier sur des événements tels que le vainqueur de la Coupe du monde ou l'issue du Super Bowl.

Dans son règlement, Goldman Sachs avertit que toute violation répétée de cette politique pourra entraîner des sanctions disciplinaires pouvant aller jusqu'au licenciement. La banque précise également qu'elle pourra exiger la fermeture des comptes concernés et demander aux employés de renoncer aux bénéfices réalisés lors d'opérations jugées irrégulières. Les gains supérieurs à 200 dollars pourront être reversés à la banque ou donnés à une œuvre caritative.

La banque souligne également qu'il est essentiel d'éviter toute situation susceptible de créer un conflit d'intérêts ou de donner l'impression qu'un salarié utilise des informations confidentielles obtenues dans le cadre de ses fonctions.

Initialement centrés sur les paris sportifs, les plateformes comme Polymarket couvrent désormais un éventail beaucoup plus large de sujets. Pour les établissements financiers fortement réglementés comme Goldman Sachs, cette évolution soulève des questions inédites en matière de conformité. Les employés des banques d'investissement disposent régulièrement d'informations non publiques concernant des opérations de fusion-acquisition, des restructurations, des introductions en Bourse ou des résultats financiers avant leur publication. Dans ce contexte, les marchés de prédiction créent un nouveau risque de délit d'initié.

Les affaires se multiplient

Ces inquiétudes ne sont plus uniquement théoriques. Au cours de l'année écoulée, plusieurs affaires ont attiré l'attention des autorités. Les organisateurs du prix Nobel de la paix ont notamment ouvert une enquête après une série de paris particulièrement précis portant sur le futur lauréat, laissant craindre une fuite d'informations confidentielles. Dans une autre affaire, un soldat des forces spéciales américaines aurait utilisé des informations obtenues avant une opération visant le président vénézuélien Nicolás Maduro pour effectuer un pari sur Polymarket.

Plus récemment, le Financial Times a identifié une douzaine de comptes ayant réalisé plusieurs centaines de milliers de dollars de profits grâce à des paris passés juste avant les premières frappes américaines contre l'Iran, alimentant les soupçons d'utilisation d'informations privilégiées.

On peut enfin citer l'affaire de cet ingénieur de chez Google qui a été mis en accusation en mai par le Département américain de la Justice (DoJ). Il est soupçonné de délit d'initié, après qu'il aurait utilisé des informations confidentielles appartenant à son entreprise pour réaliser une plus-value de 1,2 million de dollars.

L'approche retenue par Goldman Sachs apparaît plus stricte que celle de certains de ses concurrents. Plus tôt cette année, JPMorgan Chase avait simplement demandé à ses employés de faire preuve de prudence avant de participer à des marchés de prédiction liés au secteur financier.

Paradoxalement, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, avait lui-même reconnu en janvier que les marchés de prédiction étaient "extrêmement intéressants". Il avait indiqué avoir rencontré les dirigeants des deux principales plateformes du secteur afin d'échanger sur leur développement et leurs perspectives.