Στα 14,43 ευρώ τοποθετεί την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Aegean Αirlines η Optima Bank, ένα περιθώριο ανόδου 31,1 από τα τωρινά επίπεδα, δίνοντας σύσταση αγοράς «buy». Η θετική αποτίμηση στηρίζεται στην ανθεκτικότητα της επιβατικής κίνησης, τον εκσυγχρονισμό του στόλου και τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας, παρά τις πιέσεις από το αυξημένο κόστος καυσίμων και τις γεωπολιτικές αναταράξεις.

Παρά το δυσκολότερο λειτουργικό περιβάλλον του 2026, η επιβατική κίνηση τον Ιούλιο και τον Αύγουστο αυξήθηκε περίπου 5%, ενώ τα έσοδα ανά διαθέσιμη θέση και χιλιόμετρο (RASK) εκτιμάται ότι θα κινηθούν ελαφρώς υψηλότερα από πέρυσι. Ωστόσο, οι τιμές των αεροπορικών καυσίμων έχουν φτάσει περίπου στο διπλάσιο των επιπέδων των αρχών του έτους, επιβαρύνοντας την κερδοφορία.

Η εταιρεία έχει αντισταθμίσει περίπου το 65% των αναγκών της σε καύσιμα για το 2026, ενώ για το 2027 έχει καλύψει περίπου το 15%. Παράλληλα, περιορίζει την αύξηση της χωρητικότητας, με τη διοίκηση να μην προβλέπει περαιτέρω ανάπτυξη το 2027 και να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μείωσης συχνοτήτων σε επιλεγμένα δρομολόγια.

Σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα αποτελεί η ανανέωση του στόλου. Η Aegean έχει παραλάβει συνολικά 43 αεροσκάφη νέας γενιάς neo, ενώ σχεδιάζει την επανένταξη 10 καθηλωμένων αεροσκαφών και την παραλαβή εννέα νέων έως το 2028. Από το 2027, τα A321neo LR θα επιτρέψουν την προσφορά αναβαθμισμένου προϊόντος business class σε επιλεγμένα δρομολόγια.

Για την περίοδο 2026-2030, η Optima Bank προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 5,8% για τις πωλήσεις, 6,9% για το EBITDA και 14,3% για τα καθαρά κέρδη. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μετά τις μισθώσεις εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στα 150 εκατ. ευρώ ετησίως, ενώ η εκτιμώμενη διανομή ανά μετοχή για το 2026 ανέρχεται σε 0,68 ευρώ.