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(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Vendite su Barclays, che è arrivato a perdere circa il 3% alla Borsa di Londra, in una seduta in cui il FTSE 100 è debole. A pesare è soprattutto la notizia secondo cui la Bank of England (BoE) sta esaminando se alcuni trader della banca abbiano rappresentato in modo non corretto prestiti illiquidi di private credit, con il possibile effetto di sottostima del rischio.

Secondo il Financial Times, infatti, una "fonte a conoscenza dei fatti" ha riferito che la Prudential Regulation Authority (Pra) - il braccio di vigilanza della BoE - ha ricevuto all’inizio dell’anno una denuncia relativa al modo in cui Barclays contabilizzava alcuni total return swap utilizzati per finanziare prestiti nel credito privato. Il punto per il mercato è proprio il capitale: qualificare derivati legati a prestiti illiquidi come posizioni negoziabili potrebbe ridurre il rischio regolamentare attribuito all’esposizione e, di conseguenza, il capitale da accantonare contro eventuali perdite.

La segnalazione sostiene inoltre che il trattamento adottato potrebbe essere in contrasto con le regole della Pra, anche se non è stata indicata la dimensione delle operazioni oggetto dell’esame. Le regole in questione limitano la facoltà delle banche di inserire nel proprio portafoglio di negoziazione ("trading book") derivati garantiti da attività illiquide, a meno che non venga fornita una documentazione sufficiente a giustificare tale classificazione.

I trader di Barclays avrebbero sostenuto, secondo Ft, che le esposizioni potessero essere considerate posizioni di trading perché coperte attraverso total return swap speculari con altre controparti. A questo proposito, la Pra aveva già avvertito le banche lo scorso anno sul rischio di «riconfezionare» asset illiquidi in strutture apparentemente negoziabili per ottenere un trattamento patrimoniale più favorevole. La banca presenterà la sua trimestrale giovedì 22 ottobre.