Турецкие банки сталкиваются со значительными рисками из-за давления на мировую экономику и региональных конфликтов.

Однако прогресс в борьбе с инфляцией и более благоприятные, чем ожидалось, экономические перспективы позволяют считать ситуацию управляемой. К такому выводу пришло международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings.

Регина Ардженио, директор подразделения финансовых институтов S&P Global Ratings, сообщила, что недавно агентство утвердило оценку банковского сектора Турции в рамках системы анализа страновых рисков банковской отрасли (BICRA). «Мы считаем, что риски, с которыми сталкиваются турецкие банки, значительны, но управляемы благодаря достигнутому прогрессу в снижении инфляции и более благоприятным экономическим перспективам, чем мы ожидали в начале войны на Ближнем Востоке», — заявила она.

S&P также положительно оценило отмену всех мер по отсрочке платежей, введенных в течение последнего года, добавив, что дальнейшая стабилизация может привести к улучшению ситуации в секторе.

Снижение ставок может поддержать кредитование в 2027 году

По словам Ардженио, высокие реальные процентные ставки затрудняют расширение кредитования турецкими банками, а объемы кредитов в настоящее время сокращаются.

Переход к более мягкой денежно-кредитной политике может улучшить перспективы сектора в следующем году, если снижение ставок отразится на стоимости финансирования и условиях кредитования. Малые и средние предприятия, а также розничные клиенты особенно уязвимы перед высокой стоимостью займов, что создает потенциальные риски для качества банковских активов. «Мы ожидаем, что в следующем году чистая процентная маржа банков улучшится», — отметила Ардженио. По ее словам, снижение ставок может быстро уменьшить стоимость привлечения средств для операций в турецких лирах.

В то же время расходы на привлечение финансирования в иностранной валюте могут вырасти в зависимости от динамики процентных ставок за рубежом. Перспективы также будут зависеть от сроков и масштабов снижения ставок внутри страны и успешности турецкой программы дезинфляции.

В четверг Центральный банк Турции возобновил цикл смягчения денежно-кредитной политики после пяти заседаний без снижения ставки, уменьшив ключевую ставку недельного РЕПО на 1 процентный пункт — до 36%. Это произошло на фоне замедления годовой инфляции в сентябре до 29,7% — четвертого последовательного месячного снижения показателя.

При этом регулятор сохранил осторожный подход, указав на риски ускорения инфляции из-за высоких цен на энергоносители.

Устойчивое снижение инфляции может укрепить доверие к экономике, поддержать более высокие темпы роста и повысить устойчивость страны к валютным рискам, считает Ардженио. По ее словам, это также способно улучшить качество банковских активов и реальную рентабельность, даже если номинальная прибыль сократится. При благоприятном развитии экономической ситуации должна улучшиться и реальная доходность капитала банков.

Влияние расследования вокруг инвестиционных фондов на стоимость заимствований пока неясно

Ардженио также прокомментировала недавние потрясения на рынке инвестиционных фондов Турции. По ее оценке, последствия, вероятно, останутся ограниченными, если выяснится, что проблема носила единичный характер.

Кризис разразился после того, как несколько фондов не смогли выполнить требования инвесторов о возврате средств. Это вызвало масштабные распродажи на турецком рынке и опасения по поводу системных рисков.

Для ограничения последствий Совет по рынкам капитала Турции (SPK) распорядился ликвидировать 131 фонд, находившийся под управлением семи портфельных управляющих компаний. Решение затронуло более 455 000 инвесторов, чьи активы на тот момент оценивались в 936,3 млрд лир (19,1 млрд долларов).

Ардженио отметила, что меры властей и предоставленная банковскому сектору поддержка ликвидности помогли сдержать негативные последствия. Однако влияние произошедшего на стоимость внешних заимствований турецких банков остается неопределенным. S&P в целом ожидает роста этих расходов на фоне динамики процентных ставок на международных рынках. Кроме того, в будущем для турецких заемщиков может увеличиться премия за риск.

Масштаб возможного удорожания заимствований будет зависеть от того, насколько эффективно удастся взять ситуацию под контроль и как быстро власти смогут устранить ее последствия, заключила Ардженио.