Погрузка химических и минеральных удобрений на сети РЖД в сентябре 2026 года составила 5,5 млн тонн — на 2% меньше, чем годом ранее. Формально это выглядит как рыночное охлаждение, но эксперты уверены: спрос никуда не исчез, а сокращение отгрузок отражает логистические ограничения на сети.

«Падение погрузки удобрений на 1,8% в сентябре 2026 года — это не отражение реального снижения спроса, а следствие логистических ограничений на сети РЖД», — заявляет партнер NEFT Research по консалтингу А. Котов и уточняет: «Об этом прямо говорят участники рынка: физический спрос есть, но инфраструктура не справляется с его обслуживанием».

Причина спада — логистика, а не спрос

Управляющий партнёр аналитической компании «ДОВОД» Никита Малов раскладывает падение на две составляющие: «Падение на 2% складывается из двух частей: производство удобрений снижается, и вдобавок часть готовой продукции не может уехать по железной дороге».

По данным Росстата, за январь–август 2026 года выпуск составил 20 млн тонн в пересчёте на питательные вещества — на 1,1% меньше, чем годом ранее, а погрузка на сети за январь–сентябрь снизилась на 1,5%, до 51,7 млн тонн.

Н. Малов отмечает: «Один из производителей прямо связывает разрыв с ограничениями приёма: по словам Андрея Киревнина из „Росхима“, минеральные удобрения в сентябре отгрузили на 50% от плана, а 40 тыс. тонн на 1 октября не были приняты к перевозке». При этом внутренний спрос сохраняется: «По данным РАПУ на август, аграрии уже закупили более 4,5 млн тонн удобрений в действующем веществе — больше 80% годовой потребности».

Приоритет зерна и перегрузка портов

Старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Александр Коробко также указывает на логистическую природу спада: «По сообщениям участников рынка, есть определенные трудности с вывозом продукции в адрес портов Северо-Запада из-за перенаправления грузопотоков из Азово-Черноморского бассейна. Ситуация усложняется введением повышенного приоритета для перевозок зерна, что дополнительно затрудняет согласование перевозок».

Он допускает, что «удобрения могли быть кратковременно вытеснены зерном, возможна частичная переориентация на автотранспорт», но подчёркивает: «Несмотря на это, по итогам первых нескольких дней октября экспортная погрузка удобрений находится в положительной зоне (+9% г/г). По мере стабилизации грузопотоков экспортная погрузка удобрений восстановится».

Мировые цены: стимул есть, но он упирается в инфраструктуру

Мировые цены, по мнению экспертов, ситуацию не объясняют. Н. Малов приводит данные Всемирного банка: «В III квартале 2026 года хлористый калий стоил на 7,4% дороже, чем годом ранее, фосфорный DAP — на 2,8% дороже, а карбамид — на 18,2% дешевле».

Он отмечает, что «по азотным и калийным удобрениям отгрузки в августе шли вслед за ценой: на экспорте по сети РЖД азотные потеряли 7%, калийные остались на уровне прошлого года. Экспорт фосфорных и сложных удобрений по рельсам в августе при этом сократился на 6%, хотя цена росла, так что одной ценой всё не объяснить».

А. Котов добавляет: «Высокие мировые цены стимулируют экспорт, но не отгрузку по РЖД. Конъюнктура на мировом рынке удобрений остаётся крайне благоприятной для российских производителей».

По мнению эксперта, «цены на удобрения в 2026 году могут вырасти более чем на 30% из-за конфликта на Ближнем Востоке. В пиковые моменты стоимость карбамида подскакивала до $725,6 за тонну — на 53,7% выше февральских значений. Фосфатные удобрения также демонстрируют уверенный рост: аммофос подорожал до $665 за тонну (+16%), диаммофос — до $652 (+7%)».

А. Котов ссылается и на оценку главы РАПУ Андрея Гурьева: «Перебои на Ближнем Востоке временно лишили мировой рынок около 15 млн тонн удобрений (почти 30% квартального мирового экспорта), что ещё сильнее подогрело цены».

Вывод эксперта: «Парадокс ситуации в том, что производители готовы вывозить больше, но железная дорога не может обеспечить необходимый объём перевозок».

А. Коробко добавляет: «В сентябре, по данным ЦЦИ, мировые цены на азотные удобрения демонстрировали рост в пределах 5% м/м, связанный с увеличением спроса. Цены на фосфорные удобрения на FOB Балтика незначительно снижались. Поставки стабильны, острой реакции на цены не наблюдалось».

Переориентация потоков

Переориентация потоков уже заметна. Н. Малов фиксирует: «Часть потоков меняет маршрут. Мурманский балкерный терминал за январь–август перевалил 2,2 млн тонн удобрений против 1 млн тонн годом ранее, а экспорт удобрений по сети в восточном направлении в августе вырос на 5,9%».

А. Котов подчёркивает: «Переориентация на альтернативные виды транспорта происходит, но она ограничена. Производители могут выбирать автомобильные или водные артерии в связи с проблемами разгрузки судов в портах или высокими железнодорожными тарифами. Однако полностью заменить железную дорогу автотранспортом невозможно — речь идёт о миллионах тонн продукции, которые физически не перевезти грузовиками на дальние расстояния. Сокращения производства не наблюдается: предприятия выпускают продукцию в плановом объёме, но не могут её вывезти».

Конкуренция на экспортных рынках

Тем временем конкуренция на экспортных рынках усиливается. А. Котов констатирует: «Доля ЕС в общем экспорте российских удобрений снизилась с 11,1% в 2024 году до 2,9% в 2026 году. Это результат введения дополнительных пошлин на российские азотные и многокомпонентные удобрения. Российские производители переориентируются на Бразилию, Индию и Китай, где конкуренция с другими поставщиками (Ближний Восток, Северная Африка) становится всё более жёсткой».

А. Коробко добавляет: «На традиционных для российских производителей рынках (Индия, Бразилия) ситуация стабильная. Постепенно усиливает свои позиции Китай на рынке Индии — данная тенденция фиксируется уже на протяжении около полугода».

Прогнозы на IV квартал

«В IV квартале 2025 года погрузили около 17,8 млн тонн, в среднем около 5,9 млн тонн в месяц, и, чтобы выйти на прошлогодний уровень, нужно грузить на 0,4 млн тонн в месяц больше, чем в сентябре. С марта отставание с начала года держится в узком коридоре — от 1,1% до 2,3%, ограничения приёма сохраняются, а запрет Росжелдора на погрузку аммиачной селитры на станциях Петербургского узла действует до конца года. Итог 2026 года я бы ждал в этом же коридоре», — комментирует Н. Малов.

По мнению А. Котова, ключевой риск — сохранение ограничений по вывозу. Если ситуация с приёмом грузов к перевозке не улучшится, производители продолжат недопоставлять продукцию, а экспортный потенциал останется нереализованным.

Восстановление темпов погрузки в IV квартале возможно, но оно будет зависеть не от спроса, а от способности РЖД увеличить пропускную способность на ключевых направлениях, считает эксперт. Если ограничения сохранятся, российские производители будут терять долю на экспортных рынках, где конкуренция уже усиливается на фоне сокращения поставок в Европу.

А. Коробко допускает восстановление темпов погрузки в следующем квартале при отсутствии новых внешних факторов, способных повлиять на объёмы выпуска или перевозок удобрений.