Что выбрать, когда привычные стратегии больше не работают? В четверг в кафе FoodStory на этот вопрос искали ответ инвесторы, банкиры и эксперты по недвижимости. Организатором встречи выступил дискуссионный клуб «Дело говорят».

Программа включала несколько блоков: участники разобрали свои портфели — оценили, какие инструменты сработали, а какие принесли убытки, обсудили стратегии и налоговую оптимизацию. Отдельное внимание уделили практическим кейсам.

В числе спикеров — независимый инвестиционный советник, экс-директор филиала брокерского дома «Открытие» в Екатеринбурге Виктор Немихин, директор по продажам МБП «Деловой квартал» Олег Векшин, председатель комитета по коммерческой недвижимости Уральской палаты недвижимости Игорь Стахеев и инвестиционный консультант Альфа-Банка Роман Хворов.

Он выступил первым и сразу обозначил: резкого повышения ставки в ближайшее время ждать не стоит.

«Повышение ставки повлечёт за собой очень большое количество дефолтов. Здесь нужен баланс, и правительство это понимает», — сказал Роман Хворов.

Отдельно спикер остановился на том, что лучше всего сработало в 2026 году.

«Облигации РЖД, ВЭБ.РФ можно было рассматривать по доходности — данные инструменты показали себя очень хорошо», — отметил он.

По словам эксперта, сейчас многие делают выбор в пользу защитных активов.

«Защитные активы — это золото, облигации, валюта. Они работают как «подушка безопасности» для инвестиционного портфеля», — подчеркнул Роман Хворов.

Отдельно он остановился на золоте, отметив, что его цену определяют шесть ключевых факторов: геополитические риски, процентные ставки и курс доллара в США, покупки центробанков, инвестиционный и промышленный спрос.

«Привлекательность золота в кризис — это результат его уникальных свойств: отсутствия риска дефолта, ограниченной доступности и роли в качестве универсального хранилища стоимости», — добавил спикер.

Рассуждая о ребалансировке портфеля, Роман Хворов предупредил, что это не волшебная формула для гарантированного заработка.

«Когда вы фиксируете прибыль в золоте и перекладываете деньги в актив с отрицательной доходностью, вы действуете по логике ребалансировки: «продаём дорогое, покупаем подешевевшее». Но это скорее инструмент управления риском: вы не столько «зарабатываете» на самой операции, сколько сохраняете задуманный профиль риска и потенциально улучшаете долгосрочный результат. Золото полезно как страховка от ослабления рубля и нестабильности, но его доля должна быть частью диверсифицированного портфеля», — отметил эксперт.

Он также выделил ИИС-3 — специальный счёт для вложений в ценные бумаги, который даёт право на налоговые льготы. Среди них — освобождение до 30 млн рублей от уплаты налога с инвестиционного дохода за весь срок владения и возврат до 60 тыс. рублей от суммы пополнения за каждый год.

«Лучший выход — диверсифицированный портфель, в котором капитал распределён между разными активами, чтобы снизить риски. Главная выгода — в снижении рисков и повышении устойчивости», — резюмировал Роман Хворов.

Директор по продажам МБП «Деловой квартал» Олег Векшин в своём выступлении сделал акцент на рисках.

«Чтобы стать квалифицированным инвестором, необходимо научиться собирать инвестиционный портфель и анализировать рынок. Для этого требуется время. Если мы, не разобравшись в теме, но имея при этом свободную массу денег, пойдём покупать офисы, склады, то вряд ли преуспеем. Лучше обращаться за помощью к инвестиционным консультантам, которые уже подтвердили свою компетенцию на успешных кейсах», — сказал он.

Отдельно Олег Векшин прокомментировал перспективы лизинга в недвижимости. По его словам, лизинговые компании сейчас редко рассматривают такие сделки — особенно когда речь идёт о строящихся зданиях, где нет готового предмета продажи.

«Если рассматривать мировую практику, то крупные компании вообще никогда не находятся в собственных площадях — они всегда арендуют, потому что претерпевают определённые процессы трансформации. При аренде не нужно привлекать крупные суммы на покупку или строительство. Это позволяет быстрее перенастраивать операционные процессы под новые условия — менять ассортимент, адаптировать торговое пространство под другой формат обслуживания, оптимизировать логистику. Если рыночная ситуация резко ухудшилась, арендатор может быстро сменить район или даже город без лишних издержек. Это особенно важно для стартапов и компаний, работающих в нишевых сегментах», — сказал он.

Председатель комитета по коммерческой недвижимости Уральской палаты недвижимости Игорь Стахеев ответил на вопрос, что выбрать при переходе из жилой недвижимости в коммерческую — торговое помещение или офис.

«Тут зависит только от денег. Вход в офисную недвижимость достаточно лоялен: то есть вы можете выбрать и 25 кв. м, и 30, и 50. Что касается стрит-ритейла, то в этом направлении цены растут очень сильно. Необходимо постоянно проводить анализ территории, состояния, цен аренды. Рынок стрит-ритейла — более объёмный и менее прогнозируемый, чем рынок офисной недвижимости», — отметил он.

Спрашивали и о ЦФА. Роман Хворов объяснил, как устроен этот инструмент.

«С помощью цифровых финансовых активов компания берёт у инвесторов определённую сумму в долг, — пояснил эксперт. — При этом ЦФА не являются криптовалютой и средством платежа, они лишь закрепляют за своим владельцем право на актив. Если рассматривать крупных игроков, которые ведут прозрачную финансовую отчётность, то ЦФА — прекрасный инструмент. Но здесь есть один большой риск — банкротство эмитента, который выпустил в обращение цифровой актив».

Главный вывод вечера прозвучал без иллюзий: универсального рецепта для сохранения капитала не существует. Ставка, инфляция, курс рубля, состояние экономики и геополитика работают одновременно — и доходность рождается не из одного актива, а из их сочетания. Диверсифицированный портфель, где находится место и защитным инструментам, и активам роста, остаётся самым надёжным способом удержать капитал. А выбор между доходностью и риском каждый инвестор делает сам — и это, пожалуй, единственное правило, которое не меняется вместе с рынком.

Ранее ИА «Уральский меридиан» писало, что свердловские предприниматели привлекли около 5 млрд рублей с помощью СОФПП. С начала года фонд выдал 381 льготный заём на сумму 916,8 млн рублей, а также 165 поручительств на сумму 1 млрд 913,7 млн рублей. Гарантийная поддержка помогла бизнесу получить в банках 4 млрд 55 млн рублей. Предприниматели получили 203 займа «Развитие» на сумму 474 млн рублей, 91 заем «Приоритет» на сумму 248,2 млн рублей, 84 займа «Старт» на сумму 183,7 млн рублей и три займа «Доверие» на сумму 10,8 млн рублей.

( 2 оценки, среднее 5 из 5 )