Die US-Notenbank Federal Reserve: Sie ringt um ihren weiteren geldpolitischen Kurs. Foto: REUTERS

Washington. Die US-Notenbank ist trotz der jüngst einmütig beschlossenen Zinserhöhung mit Blick auf den weiteren Kurs uneins. Dies geht aus den Protokollen der jüngsten Zinssitzung vom September hervor, die am Mittwochabend veröffentlicht wurden. Darin werden die gegensätzlichen Argumente für die Zinsanhebung dargelegt. Zudem wird die unterschiedliche Lesart offengelegt, was dieser Schritt für den weiteren Kurs bedeutet.

Für die einen hat er laut den Mitschriften vorwiegend vorsorglichen Charakter. Das andere Lager in der Federal Reserve sieht darin einen Kurswechsel hin zu einer deutlich restriktiveren – sprich strafferen – Geldpolitik, die darauf abzielt, die Wirtschaft zu bremsen.

Die US-Wirtschaft brummt trotz der Belastungen durch den Iran-Krieg: Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im zweiten Quartal mit einer auf das Jahr hochgerechneten Rate von 2,2 Prozent. Zugleich hält sich die Inflation in den USA bereits seit fünfeinhalb Jahren hartnäckig über dem Zielwert der Fed von zwei Prozent.

Die Uneinigkeit und die unterschiedlichen Einschätzungen zur aktuellen Wirtschaftslage lassen für die geldpolitische Sitzung Ende des Monats eine voraussichtlich lebhafte Debatte erwarten. Sie dürfte darum kreisen, ob die Inflation eine breitere, nachfragebedingte Dimension angenommen hat, die sofortiges weiteres Handeln der Fed rechtfertigt. Als Alternative käme in Betracht, mit weiteren Zinserhöhungen abzuwarten und zu beobachten, ob sich der Energieschock abschwächt und die Inflation wieder in Richtung des Ziels der Zentralbank zurückkehrt.