Российский банковский сектор подходит к концу сентября в состоянии заметного напряжения. Главный вопрос теперь заключается уже не только в положении отдельных банков, а в том, насколько эффективно Центробанк способен одновременно обеспечивать систему необходимой ликвидностью.

На 24 сентября структурный дефицит ликвидности банковского сектора достиг 3,07 трлн рублей. Ещё в конце августа показатель составлял около 2,58 трлн. Одновременно требования Банка России к кредитным организациям выросли до 7,76 трлн рублей, из которых более 6 трлн приходилось на аукционные операции репо и валютного свопа.

Особенно показательным стал аукцион 22 сентября. Банки запросили у регулятора 7,654 трлн рублей, тогда как ЦБ установил лимит в 6 трлн. Весь лимит был выбран, однако спрос оказался примерно на 1,65 трлн выше предложения.

Получается довольно тревожная конструкция: банковской системе требуется всё больше денег регулятора, а доступного на конкретном аукционе объёма уже оказалось недостаточно для удовлетворения всех заявок.

При этом формулировку о том, что в России уже идёт именно «системный банковский кризис», нельзя выдавать за установленную позицию самого ЦБ: в опубликованной статистике регулятор фиксирует дефицит ликвидности и операции по его предоставлению, но эти показатели сами по себе не являются официальным объявлением банковского кризиса.

Тем не менее давление на регулятор объективно увеличивается. Если ещё 31 августа требования ЦБ к банкам составляли около 5,97 трлн рублей, то к 24 сентября — уже 7,76 трлн. То есть менее чем за месяц объём вырос примерно на 1,8 трлн рублей.

Для самих банков это означает всё большую зависимость от решений Центробанка: от размера лимитов, стоимости фондирования и готовности регулятора предоставлять дополнительные средства. Поэтому главный риск сейчас состоит не в одном конкретном сбое или банке, а в том, что при дальнейшем ухудшении ситуации ЦБ придётся одновременно поддерживать ликвидность сразу значительной части системы.

И цифры показывают, что нагрузка уже высокая: 3,07 трлн рублей дефицита ликвидности, 7,76 трлн требований ЦБ к банкам и спрос на недельное репо, превысивший установленный лимит более чем на 1,6 трлн рублей. Это ещё не доказывает неспособность Центробанка защитить банковскую систему, но показывает, насколько дороже и масштабнее становится эта защита.