Минфин РФ 24 сентября представил основные параметры бюджета на следующий год. Ключевой для денежно-кредитной политики (ДКП) элемент бюджетной конструкции - первичный структурный дефицит - оказался ниже, чем прогнозы Банка России. До середины текущего года считалось, что бюджет выходит на нулевой первичный структурный дефицит. Однако в июне глава Минфина Антон Силуанов заявил, что это произойдет только в 2029 году, а в ближайшие годы первичный дефицит нулевым не будет - что стало одним из факторов, ужесточивших подход Центробанка к ДКП. Цифр он не назвал, поэтому ЦБ для очередного прогнозного раунда в июле подготовил свои оценки - 2% ВВП в 2026 году, 1% в 2027 году и 0,5% в 2028 году.

До заседания правительства по проекту бюджета на трехлетку Минфин озвучивал только примерную оценку превышения расходов над доходами в 2027 году - порядка 2% ВВП, не комментируя первичный дефицит. При этом Силуанов намекал, что Минфин не разочарует чуткий к вопросам бюджетной дисциплины Центробанк. "Важно то, чтобы наша инфляция, инфляционные ожидания, ставки снижались. Центральный банк все время смотрит, а какой баланс бюджетного дефицита прогнозируется на трехлетку? От этого уже будет свою денежно-кредитную политику выстраивать. А мы на денежно-кредитную политику все смотрим, когда начнет смягчаться Эльвира Сахипзадовна (Набиуллина, глава ЦБ - ИФ). Мы сделали все для того, чтобы такие возможности у Эльвиры Сахипзадовны возникли и были", - сказал Силуанов.

На заседании правительства в четверг премьер-министр Михаил Мишустин озвучил базовые цифры на следующий год. По его словам, рост доходов федерального бюджета РФ ожидается с 43,3 трлн рублей в 2027 году до 48,4 трлн рублей в 2029 году, расходы же на следующий год запланированы на уровне 48,8 трлн рублей. Исходя из сопоставления данных по доходам и расходам, в 2027 году дефицит федерального бюджета ожидается порядка 5,5 трлн рублей, что соответствует 2,2% оценочного размера ВВП в 2027 году (248,3 трлн рублей). Эти подсчеты чуть позже подтвердил Силуанов, озвучив такую же оценку дефицита. Он подтвердил намерение выйти на соблюдение бюджетного правила к 2029 году. "В переходный период, в 2027-2028 годах, предельный размер расходов превысит структурный уровень на 1,5 трлн и 0,5 трлн рублей, соответственно", - сообщил Силуанов. Таким образом, в свои проектировки Минфин закладывает первичный структурный дефицит в 2027 году в размере 0,6% ВВП, а это почти вдвое меньше июльских прикидок Центробанка.

Американские фондовые индексы завершили без единой динамики торги в четверг. Давление на котировки оказывал рост доходности американских гособлигаций на фоне усиления ожиданий подъема базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Ожидания еще одного повышения ставки ФРС в этом году с целью сдерживания инфляционных рисков выглядят обоснованными, заявил президент Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джон Уильямс, отметив высокий уровень неопределенности в отношении перспектив мировой экономики.

Между тем количество американцев, обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 1 тыс. - до 197 тыс., говорится в отчете министерства труда США. Неделей ранее показатель составил 198 тыс., а не 196 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали роста с прежде объявленного уровня до 201 тыс.

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу меняются без единой динамики, при этом биржи материкового Китая и Южной Кореи закрыты в связи с государственными праздниками. Значение японского Nikkei 225 к 8:21 МСК увеличилось на 1,2% вслед за повышением стоимости технологических компаний. Вместе с тем гонконгский Hang Seng к 8:21 МСК уменьшился на 1,6%. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 0,55%.

Нефть умеренно дешевеет утром в пятницу после роста по итогам двух предыдущих сессий подряд. Цена ноябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск составила $105,38 за баррель, что на 1,14% ниже, чем на закрытие предыдущих торгов. В четверг эти контракты подорожали на 3,4%, до $106,6 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на ноябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи опустились в цене к этому времени на 1,89%, до $92,82 за баррель. По итогам предыдущей сессии их стоимость увеличилась на 2,7%, до $94,61 за баррель.

Участники нефтяного рынка продолжают следить за геополитическими новостями, оценивая сообщения о том, что США и Иран рассматривают возможность заключения сделки, которая могла бы обеспечить восстановление поставок нефти через Ормузский пролив.

Тегеран передал американским официальным лицам предложение, которое позволит открыть пролив и возобновить переговоры об урегулировании конфликта, написала The Washington Post со ссылкой на главу МИД Ирана Аббаса Аракчи. "Иран передал администрации Трампа предложение, согласно которому Ормузский пролив будет вновь открыт, а переговоры о прекращении полномасштабной войны возобновятся в течение семи дней", - цитирует издание заявление Аракчи, сделанное на полях Генеральной Ассамблеи ООН. По его словам, нынешнее предложение похоже на меморандум о взаимопонимании, который стороны согласовали в июне.

В свою очередь неназваный американский чиновник сообщил журналистам, что США ведут "позитивные и конструктивные переговоры при посредничестве третьих лиц".

Между тем ситуация в ближневосточном регионе в целом остается напряженной. Представители хуситов заявили в четверг о применении ракет и беспилотников против целей на территории столицы Саудовской Аравии Эр-Рияда, а также предприятий нефтекомпании Saudi Aramco в портовом городе Янбу-эль-Бахр на Красном море. До этого силы возглавляемой Саудовской Аравией арабской коалиции по борьбе с хуситами сообщили о перехвате шести баллистических ракет, запущенных из Йемена в сторону Эт-Таифа и Янбу-эль-Бахра.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг снизилась в 1,5 раза относительно предыдущего торгового дня и оказалась немного ниже средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 10,575 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 10,29 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоративных облигаций продемонстрировали умеренно негативную динамику.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 24 сентября снизился на 0,05% по отношению к предыдущему торговому дню и составил 120,34 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день потерял 0,01%, опустившись до 1340,26 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах падения оказались облигации "ГТЛК-001Р-04" (-0,34%), "АФК Система-1Р-11" (-0,33%), "АФК Система-1Р-14" (-0,32%) и "Газпром Капитал БО-001Р-04" (-0,26%), а в лидерах повышения - облигации "Ростелеком-001P-04R" (MOEX: RTKM) (+0,22%), "Газпромбанк-001Р-18Р" (+0,19%) и "ГТЛК-001Р-07" (+0,15%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ПАО "Каршеринг Руссия" (MOEX: DELI) (бренд "Делимобиль") 25 сентября начнет размещение дополнительного выпуска N1 облигаций серии 001Р-06 в объеме 250 млн рублей. Цена доразмещения - 100% от номинала. Основной трехлетний выпуск облигаций объемом 2 млрд рублей был размещен в июле 2025 года по ставке ежемесячного купона 20% годовых до погашения.

Кроме того, ПАО "Каршеринг Руссия" 30 сентября с 11:00 до 15:00 мск планирует провести сбор заявок на приобретение облигаций серии 001Р-10 со сроком обращения 1,5 года объемом 1 млрд рублей. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Ориентир ставки 1-го купона - не более 23,50% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не более 26,20% годовых. Техразмещение запланировано на 5 октября. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N6, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов.

Производитель гофрокартона АО "Петрокартон" (Ленинградская область) 25 сентября начнет размещение годовых облигаций серии 001П-01 объемом 100 млн рублей. Банк России зарегистрировал эмиссию 21 сентября.

АО "ЛОЭСК" установило финальный ориентир ставки купона 3-летних облигаций серии 001Р-01 объемом не более 1 млрд рублей на уровне 18% годовых. Ориентиру соответствует доходность к оферте в размере 19,56% годовых. По выпуску будут выплачиваться ежемесячные фиксированные купоны, предусмотрена оферта через два года (в дату окончания 24-го купонного периода). Сбор заявок на эмиссию прошел 24 сентября. Техразмещение запланировано на 29 сентября. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста N6. Эмиссия размещается в рамках программы облигаций серии 001Р объемом 9 млрд рублей, зарегистрированной Мосбиржей в конце августа. В рамках бессрочной программы облигации могут размещаться на срок до 15 лет.

НК "Роснефть" (MOEX: ROSN) установила ставки 19-20-го купонов облигаций серии 001Р-08 на уровне 8% годовых. Компания разместила 10-летний выпуск объемом 100 млрд рублей в октябре 2017 года по ставке 8,6% годовых. Ставка текущего купона - также 8% годовых.

АО "Группа компаний "Медси" установило ставку 14-17-го купонов облигаций серии 001Р-03 на уровне 10% годовых. Пятнадцатилетний выпуск на 3 млрд рублей был размещен в июле 2023 года. Ставка текущего квартального купона - 16,5% годовых. По выпуску 14 октября предстоит исполнение оферты. Сбор заявок на приобретение пройдет с 6 по 12 октября.

ООО "Михайловский молочный завод" (ММЗ, Орловская область) 9 октября закончит прием бюллетеней для голосования в рамках проведения общего собрания владельцев облигаций серии 001Р-02. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в собрании - 29 сентября. Заочное голосование держателей облигаций состоится с 30 сентября по 9 октября и пройдет на платформе E-voting. В повестку дня собрания входит два пункта: согласие на внесение эмитентом изменений в решение о выпуске облигаций и согласие на заключение от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям новацией, а также об утверждении условий указанного соглашения. Ранее компания опубликовала план реструктуризации по всем выпускам облигаций, предлагаемый к голосованию. В частности, эмитент предлагает установить ставку купонов на первые два года в размере 10% годовых (выплата части номинальной стоимости не предусмотрена), ставка купона в последующие три года составит 11% годовых с равномерной выплатой части номинальной стоимости (амортизацией) до полного погашения выпуска. Кроме того, предусматривается возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента (call-оферты) в каждые три месяца обращения выпусков. Неисполненные обязательства, допущенные по выпускам облигаций, будут включены новацией в новый график выплат в полном размере. В настоящее время в обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 152,7 млн рублей с учетом амортизации. Начиная с июля компания регулярно допускает по ним технические и фактические дефолты при выплате купонов и частей номинала по амортизации.