Изображение от magnific

Экономика Китая, десятилетиями строившаяся вокруг наращивания промышленного производства и экспорта, подошла к критической точке. Дело в том, что растущие объемы выпускаемых в КНР товаров могут перестать находить спрос на мировом рынке — и это грозит не только серьезным ударом по экспортному сектору Китая, но и рисками для глобальной экономической стабильности.

За два последних десятилетия страна сформировала беспрецедентный торговый профицит: в 2025 году он приблизился к отметке в 1,2 трлн долларов, при этом его рост опережал динамику мировой торговли товарами в три раза, пишет РБК со ссылкой на издание Foreign Affairs (FA).

Сегодня, по оценке FA, китайская экономическая модель фактически исчерпала возможности для прежней траектории развития: масштабы экономики КНР стали настолько велики, что дальнейшее наращивание экспорта темпами, многократно превышающими среднемировые, уже не подкрепляется достаточным спросом.

В условиях нарастающей внутренней конкуренции китайские компании все чаще соглашаются на минимальную или даже отрицательную маржу, наращивая объемы производства. В стране это явление получило название neijuan («инволюция») — ситуация, когда участники рынка прикладывают больше усилий, но получают всё меньшую отдачу. Местные власти продолжают поддерживать убыточные предприятия, стремясь сохранить занятость и налоговые поступления, а госбанки предоставляют кредиты заёмщикам с ухудшающейся платежеспособностью. В такой конфигурации торговый профицит КНР рискует обвалиться без внешнего вмешательства, предупреждают аналитики FA.

Особенно показательна ситуация в автомобильной отрасли. Производственные мощности Китая позволяют выпускать порядка 55 млн автомобилей в год — это около 60% мирового объема. В сегменте электромобилей и подключаемых гибридов возможности страны оцениваются примерно в 25 млн единиц ежегодно, тогда как внутренний спрос составляет лишь около 12 млн.

Тенденции уже отражаются в торговых потоках. Так, в 2025 году экспорт немецких товаров в Китай сократился на 9,3%, достигнув минимального за десять лет уровня, при одновременном росте импорта из КНР по ряду ключевых категорий. В автомобильной сфере падение еще более выражено: с 2022 по 2025 год поставки немецких машин в Китай упали на 66%, в то время как общий экспорт автомобилей из Китая увеличился более чем вдвое. В ответ ЕС ввел заградительные пошлины на китайские электромобили — их размер достигает 35,3%.

Дальнейшее ужесточение торговых барьеров может привести к резкому сокращению внешнего спроса на китайскую продукцию. При этом за первые два месяца 2026 года торговый профицит КНР вырос более чем на 20% в годовом выражении.

Число просмотров: 51