La dette du Trésor devrait atteindre 1.211 MMDH en 2026, contre 1.156 MMDH en 2025, selon les estimations d’Attijari Global Research (AGR).

Au terme du mois de juin, la dette globale a atteint 1.179 MMDH, dont 850 MMDH pour la composante intérieure et 330 MMDH pour la composante extérieure, indique AGR dans son récent « Budget Focus – Juin 2026 ».

À la lumière des évolutions budgétaires prévues par la LF-2026, la dette intérieure devrait atteindre 863 MMDH en 2026, en hausse de 1,7% par rapport à son niveau à fin 2025, tandis que la dette extérieure devrait augmenter de 13,4%, passant de 307 MMDH en 2025 à 348 MMDH en 2026.

Le poids de la dette extérieure dans l’endettement global du Trésor aurait atteint 28% à fin juin 2026, reflétant l’effet de la dernière sortie à l’international de 2,25 milliards d’euros réalisée en mai dernier. Celui-ci devrait atteindre 29% à fin 2026, un niveau qui s’inscrit toujours dans l’intervalle du benchmark de référence d’AGR, soit entre 25% et 30%.

Compte tenu des prévisions de croissance de la LF-2026 pour l’année 2026, fixées à +4,6%, le Trésor devrait maîtriser son ratio d’endettement à 65,5% du PIB en 2026, contre 66,9% en 2025, ce ratio s’étant limité à 63,8% à fin juin 2026. Le déficit budgétaire, quant à lui, devrait être maîtrisé à 55,4 MMDH en 2026, soit 3% du PIB.