Что ценнее: компания, которая остается в стороне от масштабных инвестиций крупных технологических компаний в искусственный интеллект , или компания, которая их подпитывает?

Именно этот вопрос волновал Уолл-стрит, пока Apple и Nvidia боролись за звание самой дорогой компании в мире. Apple завоевала этот титул в начале этой недели, но Nvidia вернула его себе всего через несколько дней после публикации финансового отчета производителя iPhone в четверг, пишет CNN.

Эти противоречивые заявления весьма показательны. Apple производит телефоны и компьютеры, которые миллиарды людей используют для доступа к чат-ботам и агентам с искусственным интеллектом. Но компанию обвиняют в отставании в области ИИ , и её основной бизнес может иметь меньше возможностей для роста, чем быстро развивающаяся новая технология. Кроме того, компания борется с дефицитом комплектующих, который потряс всю технологическую отрасль.

Между тем, Nvidia производит чипы и инструменты для разработчиков, которые обеспечивают работу ИИ. Это имеет решающее значение для будущего этой технологии — и в то же время более уязвимо к неопределенности, которая с ней связана.

«Когда мы будем заниматься созданием ИИ… именно тогда вы будете следить за Nvidia», — сказал Джо Тигай, портфельный менеджер фонда Rational Equity Armor Fund, который ставит во главу угла общую доходность инвестиций. В будущем «мы будем искать компании, которые будут монетизировать потребление ИИ. И Apple, безусловно, хочет стать такой компанией».

В отличие от многих других крупных технологических компаний, Apple не вкладывает миллиарды в строительство новых центров обработки данных. Вместо этого ее выручка в значительной степени формируется за счет продаж iPhone — именно тот тип стабильного и предсказуемого бизнеса, который привлекает инвесторов.

В последнем квартале выручка Apple от продаж iPhone выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; общая выручка увеличилась на 16% в годовом исчислении и превзошла ожидания Уолл-стрит.

Однако аналитики задаются вопросом, планирует ли компания обновить свои популярные продукты в эпоху искусственного интеллекта и разработать новые. Apple столкнулась с трудностями в реализации инноваций в области ИИ, таких как голосовой помощник Siri , запуск которого запланирован на эту осень.

Однако успех iPhone на данный момент развеял некоторые из этих опасений, особенно с учетом того, что Apple может сотрудничать с другими компаниями, такими как Google, для использования их моделей искусственного интеллекта.

«Причина успеха Apple в том, что люди наконец-то поняли: им не нужно тратить сотни миллиардов, чтобы оставаться конкурентоспособными на этом рынке, — сказал аналитик Bloomberg Intelligence Анураг Рана , — потому что они будут использовать любую лучшую модель (искусственного интеллекта), которая существует, и компания, использующая эту модель, будет иметь привилегию размещать свои продукты на iPhone».

Но ИИ влияет на компанию и другим образом: из-за нехватки памяти, вызванной развертыванием центров обработки данных для ИИ.

Apple уже повысила цены на компьютеры Mac, iPad и другие продукты, и некоторые аналитики считают, что следующим шагом может стать повышение цен на iPhone. Недавно компания запустила программу лизинга для клиентов, предлагая им iPhone, iPad, Apple Watch и Mac вместо их покупки, что может сделать эти устройства более доступными.

Компания Apple заявила, что ожидает еще большего роста затрат на память в квартале, завершившемся в сентябре. Акции компании упали более чем на 6% после закрытия рынка в четверг после публикации отчета Apple о доходах.

«Я бы сказал, что мы неохотно повысили цены», — заявил генеральный директор Тим Кук во время своего последнего телефонного разговора с инвесторами в качестве главы компании. «Мы сделали это, потому что, как я бы охарактеризовал, мы переживаем столетний период резкого роста цен на память, когда цены на память растут экспоненциально».

Чипы Nvidia играют важнейшую роль в центрах обработки данных для искусственного интеллекта, выводя бизнес компании на заоблачные высоты.

В своем последнем отчете о доходах в мае компания сообщила о рекордной выручке, которая выросла на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и на 85% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, по данным International Data Corporation, компания занимает 81% рынка чипов для центров обработки данных .

Но этот успех означает, что инвесторы и аналитики теперь ожидают от компании взрывного роста каждый квартал. И оправдаются ли эти ожидания в долгосрочной перспективе, во многом зависит от того, продолжат ли технологические гиганты вкладывать значительные средства в центры обработки данных.

Также растут опасения, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом, поддерживают друг друга посредством сложной сети сделок по финансированию, и Nvidia находится в центре этих опасений. Nvidia инвестировала миллиарды в такие компании, как OpenAI и Anthropic , которые, в свою очередь, обязались покупать чипы Nvidia.

Продажи чипов сделали Nvidia крупнейшим бенефициаром бума искусственного интеллекта, но потребителям по-прежнему нужны смартфоны или ноутбуки для использования сервисов ИИ, подобных тем, что производит Apple.

«Nvidia продает мощность», — сказал Тигай из Rational Equity Armor Fund. «Apple продает руль».